🗓 سررسید گواهی سپرده های 30 درصدی

✔️ بسیاری از مخاطبان فردانامه در مورد تاریخ سررسید گواهی سپرده ی 30 درصدی و نرخ جدید این گواهی ها در دوره انتشار جدید سوال پرسیده اند.

✔️ همانگونه که در تصویر (شفافسازی بانک ملت) مشخص است سررسید این گواهی ها برای بانک های مختلف 11 بهمن ماه است

✔️ نرخ گواهی های جدید قطعا وابسته به جو بازار دلار خواهد بود. اگر بازار دلار داغ باشد می توان انتظار داشت همین 30 درصد برای گواهی های جدید تداوم داشته باشد. اگر بازار دلار آرام تر باشد، احتمال کاهش تا 26 درصد وجود دارد

✔️ در حال حاضر انتشار یا عدم انتشار گواهی های جدید نیز مشخص نیست. در صورت عدم انتظار گواهی های جدید، منابع آزاد شده احتمالا در همان بانک ها به شکل سپرده های یک ساله و بالاتر و با همین نرخ ها، خواهند ماند.

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

منفی اهرمی

بورس ایران کماکان مسیر هیجانی خودش را طی می کند با این تفاوت که هیجان این چند روز در جهت منفی بوده است. اساسا بورس ایران در بیشتر مواقع درگیر هیجان است و کم پیش می آید معاملات توام با رفتار هیجانی نباشد. حالا بعد از چند هفته رشد که به دلیل افزایش سریع نرخ دلار رسمی خیلی سریع و هیجانی بود، بدن ها سرد شده است و سهامداران اینبار در مسیر منفی همان هیجان را به کار می برند. برای کسانی که هیجانی می خرند و هیجانی می فروشند چه چیزی بهتر از صندوق های اهرمی. همانگونه که در روزهای مثبت این صندوق ها بیشترین توجه را به خودشان جلب می کردند، حالا در روزهای منفی نیز فشار فروش مداوم روی همین صندوق ها سرخط خبرهای روزهای منفی است. امروز ارزش معاملات نسبت به روز شنبه که شدید منفی بود بهتر شد و به حدود 10 همت رسید اما از یکشنبه که بازار کمی متعادل تر بود، ارزش معاملات کمتری ثبت شد. 82 درصد از نمادها نیز منفی بسته شدند که باز نسبت به شنبه کمی بهتر بود اما باز هم اکثریت نمادها منفی و صف فروش بودند.

حباب منفی و تنگنای نقدینگی

دولت برای پوشش بودجه، اوراق منتشر می کند در حالی که بانک مرکزی برای کنترل تورم، سیاست انقباضی در پیش دارد. از طرف دیگر رشد دلار نیما نیاز به سرمایه در گردش را افزایش داده است. در واقع ما در شرایطی هستیم که همزمان همه پول می خواهند ولی چون دولت زورش بیشترش است پول فقط گیر او می آید و از طرف دیگر بانک مرکزی برای کنترل تورم سعی می کند پولی در بازارها نباشد و در نتیجه شاهد تنگنای شدید نقدینگی هستیم. همین تنگنای نقدینگی باعث می شود قیمت سهام به ارزش ذاتی نرسد و در اکثر مواقع ما شاهد حباب منفی در بورس باشیم.

گزارش های پاییز

دیشب ترافیکی از گزارش های عملکرد شرکت ها بود که برای فصل پاییز در کدال منتشر می شد. جا دارد همین جا یک خسته نباشید فحش گونه به عزیزانی که یک ماه مهلت دارند اما گزارش را در ساعات پایانی در کدال منتشر می کنند بفرستیم. اما در مورد گزارش های پاییز می توان گفت اکثریت نمادها مطابق انتظار بودند (انتظار بالایی از آنها نمی رفت که همان هم محقق شد) اما تعداد نمادی که وضعیت بدتری از انتظارات داشتند، بیشتر از تعداد نمادی بود که وضعیت بهتری از انتظارات داشتند. در واقع گزارش های پاییز دلیل کافی برای خرید ارائه نکرد. به هر حال هنوز اثرات تغییر نرخ ارز رسمی کشور در صورت های مالی ننشسته ولی انتظاری هم از پاییز نمی رفت.

ترامپ آمد

ترامپ آمد و برنامه دارد با فشار اقتصادی کاهش درآمدهای نفتی ایران و همچنین دسترسی ایران به ارز صادراتی، میز مذاکره و در نهایت توافق را به نتیجه برساند. احتمالا با توجه به سرعت عمل او خیلی زود سراغ این برنامه می رود. ما نمی دانیم آیا می تواند مثل 4 سال قبل در برنامه ی فشار اقتصادی خودش موفق شود یا نه اما در هر صورت دورانی در حال شروع شدن است که تورم و نرخ بهره بالا خواهد بود. حتی اگر فشار کار کرد، تورم ها و نرخ بهره هایی را تجربه خواهیم کرد که تا الان تجربه نکردیم. بورس می تواند در چنین دورانی بازده بدهد اما سوال اساسی این است، آیا بورس بازده دلاری خواهد داد یا نه؟ قطعا برخی سهم ها می توانند بازده دلاری بدهند اما کلا با دورانی نوسانی و سخت روبرو هستیم اما می توان امیدوار بود بعد از دلار و طلا، جذاب ترین دارایی سهام باشد. البته که در مواقعی ابزارهای سود بدون ریسک جذابیت بیشتری نسبت به اینها خواهند داشت. اما هر چیزی که نقدشوندگی نداشته باشد، اوضاع خرابی خواهد داشت.

📱@fardanameh

.

🔴 گزارش صندوق‌های درآمد ثابت!

جدول بالا لیست صندوق‌های درآمد ثابت بازار به همراه مهم‌ترین پارامترهای آنها در دی‌ماه می‌باشد.

✔️ برای بهمن‌ماه، صندوق "دامون" با پیش‌بینی سود ۲.۸۳ درصد ماهانه در صدر قرار می‌گیرد و پس از آن به ترتیب صندوق‌های آرامش،‌ کارما و صنهال هستند.

📊 اطلاعات آماری سودهای پیش‌بینی شده برای بهمن‌ماه:

میانگین وزنی = ۲.۳۸٪ (ماه قبل ۲.۳۷٪)

بیشترین = ۲.۸۳٪ (ماه قبل ۲.۷۵٪)

کمترین سود = ۱.۵۳٪ (ماه قبل ۱.۶۹٪)

میانه = ۲.۳۷٪ (ماه قبل ۲.۳۴٪)

✔️ در دی‌ماه بالاترین بازدهی قیمت را صندوق "آرامش" حاصل کرد و بعد از آن به ترتیب یارا، کارما و صنهال قرار گرفتند.

همچنین، در زمینه تغییر ارزش خالص دارایی‌ها (NAV)، صندوق "رابین" و بعد از آن به ترتیب کیان،‌ آرامش و ارمغان بالاترین عملکرد را به ثبت رساندند.

📍 نکته سرمایه‌گذاری: بر اساس میزان سرمایه‌ای که می‌خواهبد وارد این بخش بازار کنید، حجم و ارزش معاملات نمادها از مهمترین پارامترهایی است که باید مورد توجه قرار گیرد.

📱 @fardaname

#صندوق_درآمدثابت

🔴نسبت ارزش معاملات در دی‌ماه گرم شد اما داغ نه!

در دی‌ماه ۲.۷ درصد از ارزش بازار ضمن معاملات خرد در سهام و صندوق‌ها دست به دست شد. ارزش معاملات خرد ۲۷۸ همتی دی‌ماه بالاترین ارزش معاملات خرد پس از اردیبهشت سال گذشته بود.

اما از نظر نسبت آن به ارزش کل بازار حتی به نزدیکی نسبت ۳.۴ درصدی اردیبهشت ۱۴۰۲ هم نرسیده است. همچنین این نسبت در شهریور ۱۴۰۰ عدد ۳.۲ درصدی را نشان می‌دهد. بازار کمی از سرمای یکسال و نیم گذشته فاصله گرفته اما هنوز تا داغ شدن فاصله زیادی دارد.

📱@fardaname

#تحلیل_بازار

اولین روز مثبت هفته

امروز سه شنبه بازار منفی به مثبت شد و در نهایت به پشتوانه ی اخبار و شایعات مثبت و ثبت نزدیک به 11 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات خرد، شاخص کل مثبت بسته شد. امروز اولین روز در این هفته بود که شاخص کل مثبت بسته می شد. روند معاملات به گونه ای نیست که بگوییم از فردا حتما بازار به سمت مثبت بر می گردد و رشد می کند اما به نظر می رسد بخش عمده ای از فشار فروش بازار گرفته شد و می توان انتظار داشت روزهای آتی بهتر از این سه روز اخیر باشد. در پایان معاملات 55 درصد از نمادها مثبت بسته شدند که نشانه ای از تغییر فاز بازار و خروج از فشار فروش است.

سرنوشت نرخ بهره

امروز خبری مبنی بر کاهش نرخ سود گواهی سپرده خاص منتشر شد که مربوط به گواهی های سپرده ی 4 ساله بانک رفاه بود که از چند ماه پیش منتشرشده بود. البته نرخ اسمی این گواهی ها 25 درصد است و نرخ واقعی ممکن است متفاوت باشد. اما هفته ی آینده باید تکلیف نرخ سود گواهی های خاص یک ساله که سال گذشته منتشر شده است و سررسید 11 بهمن ماه دارند بایستی مشخص شود. خیلی ها نرخ 25 درصدی گواهی های بانک رفاه را دلیلی بر احتمال کاهش نرخ گواهی های خاص یکساله از 30 به 25 دانستند اما ممکن است این موضوع اتفاق نیافتد. فارغ از کاهش یا عدم کاهش نرخ اسمی سود گواهی های خاص، سیاست بانک مرکزی در کنترل نقدینگی است که جهت نرخ سود و نرخ بهره را تعیین می کند اما خبر کاهش نرخ گواهی های خاص به 25 درصد در هفته ی آتی می تواند تاثیر روانی مثبت در بازار سهام داشته باشد.

دلار نا آرام

امروز معاملات دلار در بازار آزاد کمی از روزهای گذشته متفاوت بوده و معاملات با هیجان بیشتری توام است. به همین دلیل نرخ های نیز مدام در حال نوسان است. با روی کار آمدن ترامپ و نگرانی نسبت به صادرات نفت و همچنین دسترسی به ارز تمایل به خرید دلار افزایش پیدا کرده است. همین دلار ناآرام یکی از دلایل عدم پا پس کشیدن بانک مرکزی از سیاست های انقباضی است. مجموع روند متغیرهای اقتصادی ما را برای دوره ای که هم تورم بالا باشد و هم نرخ بهره آماده می کند.

رونق ضعیف تر

نسبت ارزش معاملات خرد در دی ماه نسبت به ارزش کل بازار نسبت به ماه های اخیر افزایش پیدا کرد و به 2.7 درصد رسید. اما این نسبت در مقایسه با دوره های رونقی بعد از سال 99 داغ به حساب نمی آید. در اردیبهشت 1402، نسبت ارزش معاملات خرد به ارزش کل بازار به 3.4 نیز رسیده بود و این نشان می دهد علی رغم رشد قیمت سهام بعد از کف ایجاد شده در آبان، بورس نتوانست رونق داغی به خودش بگیرد و رونق ایجاد شده ضعیف ترین روند صعودی چند سال اخیر بوده است. عدم مشارکت بیش از 200 هزار نفر در بورس نیز نشان داد علی رغم ارزندگی بازار سهام و تحولات جدی در آن (تغییر نرخ ارز رسمی) بورس کماکان در بین مردم خوشنام نیست.

📱@fardaname

.

🔴سود ماهانه صندوق #اصیل (البرز سهام - مشترک البرز) ۲.۲ درصد و سود سالانه ی (مرکب) آن ۳۳.۹ درصد پیش‌بینی می‌شود.

✔️ ۲۱ درصد از دارایی های البرز سهام در سپرده‌های بانکی، ۷۰ درصد در اوراق (۳۵ درصد دولتی و ۳۵ درصد شرکتی) و ۸ درصد در سهام و واحد صندوق‌ها است

✔️ این ترکیب آذرماه ۲.۵ درصد سود ایجاد کرده که ۰.۴ درصد آن از سپرده، ۰.۹ درصد اوراق دولتی بوده و ۰.۹۸ درصد از اوراق شرکتی بوده و ۰.۱۶ درصد سهام بوده است.

✔️ در دی‌ماه و ماه‌های بعد نیز کماکان اوراق شرکتی بیشترین سود این صندوق را می سازد.

✔️ نقاط قوت: توزیع مناسب دارایی و سهم اوراق شرکتی با بازده مناسب

✔️ نقاط ضعف: این صندوق جزو درآمد ثابت های نسبتا کوچک به حساب می آید.

🚫 این تحلیل براساس عملکرد آذرماه این صندوق تهیه شده است و تغییرات سبد دارایی بعد از آن تاریخ در تحلیل دخیل نیست

📱@fardaname

#صندوق_درامدثابت

#تحلیل_بازار

برگشت پتروشیمی

دیروز با انتشار بازگشایی نزدیک پتروشیمی ها و همچنین افزایش سرمایه ی #فولاد از انباشته و تجدید ارزیابی دارایی ها امیدواری به اتمام اصلاح و شروع یک حرکت صعودی افزایش پیدا کرد که این حرکت صعودی از امروز شروع شد. ارزش معاملات خرد امروز البته کاهش پیدا کرد و به حدود 8 همت رسید که یک دلیل آن عدم عرضه صف خریدها، خصوصا صف خرید اهرمی ها و نمادهایی مانند فولاد بود. در نهایت نیز 78 درصد نمادهای بازار مثبت بسته شدند. بازار کلا مثبت بود اما باید توجه داشت شاهد تقاضای همه جانبه در بازار نیستیم. بازار مجددا در حال حرکت به سمت سقف های اخیر است و می خواهد مجددا آنها را تست کند اما برای شکست نیاز به قدرتی بیشتر از چیزی که امروز شاهد آن بودیم است.

نمود افزایش نرخ ها

گزارش های ماهانه در حال انتشار است و چیزی که بیشتر به چشم می آید، افزایش نرخ فروش محصولات در گروه های مختلف است. علاوه بر سیمانی ها که هم درآمدی رشد کردند و هم نرخ هایشان رشد کرده، امروز شاهد انتشار گزارش دی برای #شخارک و #ساینا بودیم که اولی افزایش نرخ ریالی و دلاری متانول را مشخص کرد و دومی افزایش نرخ محصولات شوینده را. بورسی ها در روزهای اخیر سعی کردند با دلایل قوی اقدام به خرید کنند. در واقع مثلا اگر به خاطر بازگشایی پتروشیمی ها یک گزینه را برای خرید انتخاب کرده اند، منتظر خرید آن هستند و به سراغ گزینه ی غیرمرتبط نمی روند. در مورد گزارش های ماهانه نیز چنین است. اگر شرکتی گزارش ماهانه خوبی بدهد با افزایش تقاضا و صف خرید مواجه می شود که مثلا در مورد #سباقر شاهد آن بودیم. یا در مورد روانکارها خبر تغییر فرمول مواد اولیه کاهش نسبی بهای تمام شده، سبب افزایش تقاضا شده است.

بورس ارزش دارایی دوست ندارد

در عرضه های اولیه عموما از هر سه روش ارزشگذاری استفاده می شود و میانگینی از این سه روش به عنوان نتیجه منتشر می شود. هم روش های مبتنی بر جریان نقد (سود و غیره)، هم روش های نسبی (پی بر ای و غیره) و هم ارزش دارایی ها. در عرضه های اخیر چیزی که مشهود است، عدم وزن دهی بازار به ارزش دارایی ها است. کسی دارایی که سود یا جریان نقد ایجاد نمی کند را دوست ندارد. قیمت #ومپنا با فاصله نسبت به ارزش دارایی ها متعادل شد، امروز هم در عرضه اولیه #شمس صندوق ها به ارزش دارایی هایی که ثمر کمی دارند وزن بالایی نداد. به نظر می رسد در ارزشگذاری های منتشر نیز این موضوع بایستی مورد توجه قرار گیرد.

محلل های پروژه

اخیرا بازهم یکی از نمادهایی که پروژه شده بود، افت قیمت قابل توجه داشته است و مالبختگان این پروژه نیز دستشان به جایی بند نیست. یک پروژه ی دیگر نیز در مرز شروع ریزش سنگین است و فعلا عاملان این نماد سعی در حفظ قیمت دارند تا به ظن خودشان چارت خراب نشود. محلل های پروژه ها نباشد و وقتی شما را گروهی دعوت به خرید نمادی می کنند سراغ آن نروید. اگر نماد بنیادی (چه از نظر سودآوری چه نسبی و چه از نظر دارایی) توجیه نداشته باشد، قطعا خواهد ریخت و شما محلل سود دیگران خواهید بود.

📱@fardaname

.

🔴 بازگشت به مدار انقباض/ خبری از تزریق پول نیست

در حراج چهل و دوم عملیات بازار باز، بانک مرکزی از ۳۰۵ همت سفارش ارسال شده، ۲۲۲ همت (معادل ۷۳ درصد) آن را پاسخ داد. همزمان با سررسید توافق‌ها به ارزش ۲۲۸ همت موجب شد خالص جذب پول در عملیات بازار باز این هفته ۶ همت باشد.

در سمت اعتبارگیری نیز ۱۵۶ همت اعتبار داده شد و ۱۵۵ همت بازخرید شد تا در این بخش، یک همت تزریق پول داشته باشیم. در نهایت مجموع هر دو بخش با جذب ۵ همتی پول همراه بوده است.

📱 @fardaname